Nedan beskrivs de huvudsakliga riskfaktorer som påverkar koncernens affärsverksamhet. Dessa kan väsentligt påverka vissa eller alla verksamheter, finansiell ställning, likviditet eller rörelseresultat. Andra risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen för närvarande inte känner till skulle också kunna ha en negativ inverkan på koncernens resultat och ställning.
MTGs verksamhet påverkas av den ekonomiska miljön Den allmänna ekonomiska avmattningen kan påverka efterfrågan på koncernens produkter och tjänster. Dessa faktorer kan i sin tur påverka värdet på koncernens tillgångar och koncernens möjlighet att betala tillbaka sina befintliga skulder, räntan på dem samt möjlighet att uppfylla de villkor som gäller för skulderna.
Betydande valutakursrörelser ökar också risken för negativa effekter på koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Koncernen är främst exponerad för amerikanska dollar, vilket är den valuta som större delen av programinnehållet köps in i, samt den valuta ägarandelen i CTC redovisas i, och för euron på euromarknader eller marknader vars valuta är knuten till euro. MTG terminssäkrar större delen av sina avtalade valutaflöden i amerikanska dollar, brittiska pund och schweizerfranc på rullande tolvmånadersbasis för att minska effekterna av kortsiktiga valutafluktuationer på koncernens kostnader. Utflödet rör främst programinnehåll som köps in i utländska valutor. Koncernens eget kapital är inte valutasäkrat, med undantag för del av finansieringen av förvärvet av Nova Televizia, som upptogs i euro.
MTG är beroende av upplåning på kreditmarknaden för att finanisera sin verksamhet De allmänna refinansieringsriskerna har ökat på grund av turbulensen på finansmarknaderna. Befintliga kreditfaciliteter anses för närvarande vara tillräckliga.
MTGs verksamhet påverkas av myndigheternas regler och föreskrifter. Om dessa regler och föreskrifter ändras, eller om godkännanden eller licenser inte beviljas, skulle detta kunna ha en negativ inverkan på koncernens möjlighet att bedriva verksamheten samt på dess resultat MTG omfattas av omfattande bestämmelser i de länder där MTG bedriver verksamhet. De lagar som MTG verkar under inkluderar relevant EU-lagstiftning såsom direktiven om Audiovisuella Medietjänster utan gränser och regelverket för telekommunikation. Direktivet om audiovisuella medietjänster är en uppdatering av det tidigare direktivet Television utan gränser och förväntas bli infört av alla medlemsländer innan årets slut 2009. MTGs affärsverksamhet är också föremål för ett flertal andra lagar och förordningar och myndigheterna kan införa fler eller nya regler som påverkar verksamheten. Förändringar i bestämmelser i synnerhet avseende licensgivning, krav på tillgänglighet, sändning av program, konsumentskydd, reklam eller beskattning kan påverka andra aspekter av MTGs eller konkurrenters affärsverksamhet och kan ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten och dess resultat.
MTG verkar i en starkt konkurrensutsatt miljö som utsätts för snabba förändringar Konkurrens uppkommer genom att ett stort antal företag erbjuder kommunikations- och underhållningstjänster, till exempel operatörer av kabel-TV-och digitala och analoga marknät, leverantörer av internettjänster och interaktiva tjänster samt spelföretag. Det innebär att olika tjänster kan utsättas för snabba tekniska förändringar. Konkurrenternas ställning kan stärkas genom en högre kapacitet eller vidareutveckling.
MTGs förmåga att konkurrera framgångsrikt beror på förmågan att fortsätta att köpa in och producera program och paketera innehållet på ett sätt som tilltalar abonnenterna. MTG kan inte garantera att sådant programinnehåll eller sådana programtjänster fortsätter att vara tilltalande för kunderna, även om de finns tillgängliga.
Den framtida efterfrågan och hur snabbt upptagandet är av MTGs satellit-TV-tjänster, bredbands-TV-tjänster och tjänster som ViasatPlus, som är en tjänst med inspelningsbar digitalbox, beror på MTGs förmåga att erbjuda dessa till konkurrenskraftiga priser, konkurrerande tjänster och på förmågan att skapa efterfrågan på produkter, samt attrahera och behålla kunder genom marknadsföringsaktiviteter. Tittare med ViasatPlus-boxar eller tittare som ser på ondemand-program kan komma att välja att inte titta på reklaminslagen, däribland sådana som sänds på Viasat Broadcastings kanaler.
MTG kan inte garantera att nuvarande eller framtida marknadsföring eller andra aktiviteter kommer att lyckas att generera tillräckligt stor efterfrågan för att verksamhetsmålen ska uppnås.
MTG expanderar till nya områden Koncernen har expanderat till nya områden i Östeuropa och till Afrika under de senaste åren och målet är att fortsätta denna expansion. Expansionen har inneburit förvärv av både sändningstillstånd och bolag, liksom investeringar i program och nya kanaler.
MTG exponeras för regionala ekonomier och reklammarknader i Europa, och i mindre omfattning i Afrika, vilket kan påverka verksamhetens resultat positivt eller negativt.
MTG har endast begränsad kontroll över intresseföretagen och hur framgångsrika investeringarna blir beror på övriga ägares agerande Delar av verksamheten utförs genom intresseföretag i vilka MTG inte har bestämmande inflytande, till exempel CTC Media i Ryssland. Som ett resultat därav har MTG begränsat inflytande över hur dessa verksamheter bedrivs. Risken för åtgärder utanför koncernens eller intresseföretagens kontroll eller mot koncernens intressen är en naturlig del av verksamheter i intresseföretag.
MTGs verksamhet är beroende av teknik, som kan misslyckas, förändras eller utvecklas MTG är beroende av kryptering av sändningar och andra tekniker för att begränsa otillåten tillgång till MTGs tjänster. Otillåten tillgång eller otillåtet användande av koncernens innehåll kan uppnås genom förfalskning av betal-TV-kort eller genom att säkerhetssystemen kringgås på annat sätt.
MTG är beroende av satelliter vilka omfattas av betydande risker, i form av fel, förstörelse eller skada eller kapacitetsbrist, och kan därmed förhindra eller försvåra sändning, och sålunda ha en negativ inverkan på verksamheten.
MTG är beroende av tredjeparts kabel-TV-nätverk för distribution av en stor del av sina program.
Brister i teknik, nätverk eller andra operativa system eller hård- eller mjukvara som resulterar i betydande avbrott i driften kan få en väsentlig negativ inverkan på verksamheten.
MTG är beroende av att rekrytera och behålla kompetent personal För att kunna behålla konkurrenskraften och genomföra sina strategier är MTG beroende av att kunna rekrytera och behålla kompetent personal. I vilken omfattning detta låter sig göras beror bland annat på förmågan att kunna erbjuda konkurrenskraftiga ersättningar. Om MTG inte kan göra detta påverkas konkurrenskraft och affärsutveckling negativt.
MTG är beroende av huvudleverantörer för leverans av viktig utrustning och viktiga tjänster MTG är beroende av pålitliga och effektiva leverantörer. Tillkortakommanden vid tillmötesgående av krav, förseningar i leveranser eller bristande kvalitet kan påverka förmågan att leverera produkter och tjänster.
Finansiella policies och riskhantering
Finanspolicy Koncernens finansiella riskhantering är centraliserad till moderbolaget, för att tillvarata stordriftsfördelar och synergieffekter samt för att minimera hanteringsrisker. Koncernens finanspolicy granskas och bestäms av styrelsen och består av ett ramverk av riktlinjer och regler för riskhantering och finansverksamheten i stort. Koncernens finansiella risker utvärderas löpande och följs upp för att säkerställa att finanspolicyn följs.
Valutarisk delas in i transaktionsexponering och omräkningsexponering. Huvuddelen av transaktioner i kontrakterade ej matchade programinköp valutasäkras med terminskontrakt på rullande tolvmånadersbasis. Övrig transaktionsexponering säkras inte. Exponeringen finns beskriven i not 22 i årsredovisningen.
Omräkningsexponering uppkommer vid omräkningen av dotterbolagens resultat- och balansräkningar till rapportvalutan svenska kronor från andra valutor. Eftersom flera dotterbolag rapporterar i en annan valuta än svenska kronor är koncernen exponerad för förändringar i valutakurser. En del av finansieringen i Nova upptogs i euro, och redovisas som ett instrument för terminssäkring. Övrig omräkningsexponering är inte valutasäkrad.
Ränterisk MTGs finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, kassaflöde från den löpande verksamheten och upplåning. Upplåning, som är räntebärande, medför att koncernen exponeras för ränterisk. Koncernen använder för närvarande inte finansiella instrument för att säkra ränterisker.
Finansieringsrisk Externa lån hanteras centralt i enlighet med koncernens finanspolicy. Lån tas huvudsakligen upp av moderbolaget och överförs till dotterbolagen som interna lån eller kapitaltillskott. Vissa bolag, inklusive de hälftenägda, har externa lån och/eller checkräkningskrediter direkt knutna till bolaget.
Kreditrisk Kreditrisken med avseende på MTGs kundfordringar är spridd på ett stort antal kunder, både privatpersoner och företag. Hög kreditvärdighet krävs vid större försäljningsbelopp och kreditupplysningar inhämtas för att minska risken för kreditförluster.
Försäkringsbara risker Försäkringsskyddet regleras av koncernens centrala riktlinjer. Affärsenheterna och andra enheter är ansvariga för att bedöma sådana risker och att besluta omfattningen av försäkringsskyddet.
Affärsetik
Som en konsekvens av MTGs värderingar och det sociala ansvarstagandet i affärsverksamheten har MTG följande principer och riktlinjer:
• Agera med ärlighet och integritet
• Stå för fri och öppen konkurrens
• Följa lagar, regler och företagets riktlinjer
• Följa konkurrens- och antitrustlagstiftning
• Inte delta i partipolitik och aldrig ge politiska donationer
• Förbud mot mutor, bestickning eller andra olagliga utbetalningar